MHP, największy producent drobiu na Ukrainie, w środę zakończył sprzedaż obligacji o wartości 415 milionów euro (485,6 miliona dolarów) – pierwszą tego typu przez ukraińską firmę od początku pełnej inwazji Rosji w 2022 roku. Międzynarodowi inwestorzy zaoferowali 2,1 miliarda euro (2,46 miliarda dolarów) za trzyletnie obligacje, czyli ponad pięć razy więcej, niż było oferowane.
„Krótka odpowiedź brzmi tak: MHP jest rzadkością w krajobrazie korporacyjnym” – powiedział Cem Karacadag, szef grupy dłużnych papierów wartościowych i walut Barings, dla Luxembourg Times.
Ogromne zapotrzebowanie spowodowało obniżenie oprocentowania, które MHP musi zapłacić, z początkowych dyskusji powyżej 11% do finalnej stopy zwrotu wynoszącej 10,5%. Dla kraju zbliżającego się do czwartego roku wojny, nadmierne zainteresowanie sygnalizuje, że niektóre sektory prywatne na Ukrainie mogą wciąż korzystać z globalnych rynków kapitałowych – i to coraz częściej na korzystnych warunkach.
MHP to nie typowa ukraińska firma. W ubiegłym roku konglomerat rolniczy rozszerzył działalność poza Ukrainę, nabywając hiszpańskiego producenta drobiu i wieprzowiny Grupo UVESA, a nowe obligacje są gwarantowane zarówno przez jego ukraiński, jak i europejski biznes. Jeśli wojna przybierze niekorzystny obrót, inwestorzy wciąż będą mieć roszczenia do majątku w Hiszpanii.
„MHP zachowuje poparcie międzynarodowych i lokalnych kredytodawców” – stwierdziła S&P, ostrzegając jednocześnie, że ryzyko długoterminowego finansowania pozostaje „wysokie”.
Przedsiębiorstwo wykorzysta uzyskane środki na wykup obligacji zapadających w kwietniu.
Kontekst: MHP, jako ukraińska firma, udowadnia swoją solidność i zdolność przyciągania inwestorów, nawet w trudnych warunkach wynikających z trwającej wojny.
Fakty: Firma MHP odnotowała wzrost przychodów o 16% rok do roku do kwietnia 2025 roku, osiągając kwotę 2,64 miliarda dolarów.
Sprzedaż obligacji przez MHP pokazuje, że drzwi na rynku obligacji się otwierają – ale tylko dla firm, które mogą pokazać inwestorom sposób wyjścia, jeśli wojna się nie zakończy.
