McCormick kupi biznes spożywczy Unilevera za połączenie gotówki i udziałów, w umowie wyceniającej jednostkę Unilevera na niemal 45 miliardów dolarów – ogłosili obie firmy spożywcze.
Aby nabyć większość portfolio Unilever Foods, w tym majonez Hellmann’s i ukochany w Wielkiej Brytanii Marmite, McCormick wpłaci 15,7 miliarda dolarów gotówki. Akcjonariusze Unilevera będą posiadać 55,1% łączącej się spółki, podczas gdy Unilever zachowa 9,9% udział.
Umowa przyniesie McCormickowi miliardy dolarów dodatkowych rocznych sprzedaży i poszerzy portfolio giganta przypraw o dodatki i sosy. Firma już jest właścicielem hot sauców Frank’s RedHot i Cholula oraz musztardy i majonezu French’s. Około 70% sprzedaży Unilever Foods pochodzi z produktów Hellmann’s i Knorr, marki spożywczej znanej ze swoich przypraw, kostek bulionowych i zup.
Dla Unilevera zbycie większości działu spożywczego umożliwia firmie skoncentrowanie się na segmencie produktów do pielęgnacji osobistej, który szybciej rośnie. W grudniu Unilever wyłączył swoją działalność lodową, która obecnie działa oddzielnie pod nazwą Magnum Ice Cream Co.
Fuzja z McCormickiem nie obejmuje działalności spożywczej Unilevera w Indiach.
Obie firmy oczekują, że umowa zostanie sfinalizowana w połowie 2027 roku, pod warunkiem zatwierdzenia przez akcjonariuszy i organy regulacyjne. McCormick prognozuje zrównoważony wzrost sprzedaży organicznej na poziomie 3% do 5% po połączeniu obu firm.
„Jest to połączenie dwóch firm, które już mają wsparcie, dyscyplinę i wiedzę w prowadzeniu działalności, łączące się w celu wykonania tej integracji” – powiedział dyrektor generalny McCormick, Brendan Foley, podczas wspólnego spotkania inwestorów z Unileverem w dniu wtorku.
Później na konferencji z dziennikarzami dodał, że McCormick rozważał potencjalną umowę z branżą spożywczą Unilevera „przez wiele lat”.
Po zakończeniu transakcji, Unilever wyznaczy czterech z 12 członków rady łączącej się spółki. W ciągu pierwszych dwóch lat jeden z tych dyrektorów będzie pełnił funkcję wykonawczą w Unilever.
McCormick planuje utrzymać swoją główną siedzibę globalną w Hunt Valley w stanie Maryland, oraz dodać siedzibę międzynarodową w Holandii, gdzie od dawna znajduje się siedziba Unilever Foods. Połączona spółka będzie również miała wtórne notowania na giełdzie europejskiej.
Umowa jest częścią szerszego trendu wśród Big Food. Wiele firm produkcji żywności i napojów ulega redukcji poprzez wyprzedaże i spin-offy, gdy konsumenci kupują mniej ich produktów. W 2024 roku w sektorze produktów konsumenckich niemal połowa aktywności fuzji i przejęć pochodziła z wyprzedaży – informuje firma konsultingowa Bain.
Akcje McCormick spadły o 6% podczas porannego handlu, podczas gdy akcje Unilevera zniżkowały o 4%, odzwierciedlając niechęć inwestorów do mega-fuzji. Historycznie branża ma mieszane osiągnięcia w przypadku takich umów – na przykład Kraft Heinz czy Keurig Dr Pepper.
„Zauważamy znaczące korzyści strategiczne i prawdopodobnie atrakcyjne zyski na akcję z tej potencjalnej transakcji, ale przyznajemy, że ogromna wartość transakcji, ryzyko wykonania i wynikowa większość udziałów w łączącej się spółce w rękach akcjonariuszy Unilevera mogą stłumić początkowe entuzjazmy inwestorów” – napisał analityk Barclays Andrew Lazar w notatce dla klientów 20 marca, po tym jak Wall Street Journal poinformował o pierwszych rozmowach między dwiema firmami.
