Gdzie stoi obecnie rynek rewolucyjnych leków na odchudzanie — i co następuje

Apetyt na potężne leki na odchudzanie i cukrzycę daleki jest od zaspokojenia.

Od świeżej konkurencji po nowe zastosowania rynek szybko przechodzi w nową fazę wzrostu. Jednak czynniki takie jak ubezpieczenie zdrowotne, ceny, leki generyczne i rozwój nowych pigułek ostatecznie określą, jak daleko sięgać będą te metody leczenia.

Eli Lilly i Novo Nordisk nadal są głównymi graczami, ponieważ popyt na ich tygodniowe zastrzyki nie pokazuje zbyt wielu oznak spowolnienia. Eli Lilly wysunął się na prowadzenie na rynku, twierdząc podczas trzeciego kwartalnego wywołania na temat zysków w czwartek, że zwiększył udział w rynku po raz piąty z rzędu i że jego leki stanowią prawie 6 na 10 recept w klasie leków, które są podawane zastrzykowo przy otyłości i cukrzycy.

Ale oba przedsiębiorstwa skupiają się na zwiększaniu podaży, testowaniu nowych zastosowań swoich leków i wprowadzaniu do pacjentów kolejnej fali leków na otyłość, w tym bardziej wygodnych pigułek.

Za nimi stoi rzesza producentów leków – od nowych firm biotechnologicznych po giganty farmaceutyczne – ścigających się o kawałek tortu, który niektórzy analitycy spodziewają się, że do końca dekady osiągnie wartość około 100 miliardów dolarów. Może być wiele miejsca dla nowych uczestników: McKinsey przewiduje, że od 25 do 50 milionów pacjentów w USA może używać GLP-1 do 2030 r.

Prawie każde znaczące przedsiębiorstwo farmaceutyczne postawiło na leki na otyłość, często poprzez umowy z mniejszymi producentami, w tym firmami z Chin. Chociaż niektóre leki eksperymentalne są dalej niż inne, wszystkie są prawdopodobnie lata od wejścia na rynek, a ich potencjał konkurencyjny będzie zależał od przyszłych danych dotyczących ich skuteczności i tego, jak dobrze pacjenci tolerują te leki.

Gdy konkurencja się nasila, wielu pacjentów nadal boryka się z dostępem do leków. Niektórzy ubezpieczyciele, w tym Medicare, nie pokrywają GLP-1 na otyłość, które mogą kosztować około 1000 dolarów miesięcznie przed rabatami.

Eli Lilly i Novo Nordisk wprowadziły programy rabatowe dla pacjentów płacących gotówką, aby zmniejszyć tę różnicę, a coraz więcej pracodawców oferuje ubezpieczenie, ponieważ GLP-1 udowadniają dodatkowe korzyści zdrowotne, takie jak leczenie obturacyjnego bezdechu sennego i przewlekłej choroby nerek, a także zmniejszenie ryzyka sercowo-naczyniowego.

Jednak niektórzy pacjenci nadal używają tańszych, generycznych wersji markowych leków – nawet jeśli te alternatywy są ograniczone w wielu przypadkach. Chociaż leki Novo Nordisk i Eli Lilly nie są już niedostępne, obie firmy zaostrzają nad produktami apteki, salony kosmetyczne i inne dostawcy, którzy masowo produkują i sprzedają tańsze preparaty złożone GLP-1.

Chociaż pojawienie się nowych konkurentów i pigułek tańszych w produkcji może umożliwić lekom dotarcie do większej liczby pacjentów, dostęp w dużej mierze będzie zależał od tego, jak firmy takie jak Novo Nordisk i Eli Lilly będą cenione swoje leki w kolejnych latach.

Oto, co warto wiedzieć o stanie rozwijającego się rynku leków na odchudzanie.

Analityk TD Cowen Michael Nedelcovych powiedział, że wynika to głównie z tego, że iniekcje Eli Lilly są lepsze od leków Novo Nordisk pod względem bezpieczeństwa i skuteczności. Lek na cukrzycę Mounjaro firmy Eli Lilly jest uważany za lepsze leczenie niż Ozempic firmy Novo Nordisk, zwrócił uwagę. Dane z życia codziennego i badania kliniczne pokazały, że iniekcja na otyłość Zepbound firmy Eli Lilly prowadzi do większej utraty wagi niż Wegovy firmy Novo Nordisk.

„To lepsza skuteczność i przynajmniej anegdotycznie w praktyce życia codziennego, to lepsza tolerancja” – powiedział Nedelcovych. „W naszej branży to zwykle wystarczające do zysków udziałów, i myślę, że widzimy, że dzieje się to bardzo szybko.”

Inwestorzy pozbyli się akcji Novo Nordisk, które spadły o prawie 40% w tym roku. Novo Nordisk obniżył prognozę zysku i sprzedaży w lipcu, twierdząc, że złożone leki weszły na rynek Wegovy. Firma już obniżyła swoją prognozę na rok 2025 w maju.

W miarę narastania konkurencji dane dotyczące eksperymentalnych leków Novo Nordisk również rozczarowały Wall Street i naruszyły obawy o wzrost portfolio leków, poza Wegovy i Ozempic.

W notatce z września analityk BMO Capital Markets Evan Seigerman powiedział, że firma podniosła zbyt wysoko oczekiwania wobec swojego nowoczesnego leku na otyłość CagriSema, było opóźnienie w uruchomieniu sprzedaży bezpośredniej swoich popularnych leków oraz „oglizyć początkową reakcję” na firmy produkujące złożone leki generyczne.

W sierpniu dyrektorzy Novo Nordisk poinformowali, że około 1 milion pacjentów w USA przyjmuje złożone GLP-1.

Problem ten dotyczy również Eli Lilly. Chociaż FDA reguluje apteki 503B, większość miejsc 503A podlega nadzorowi stanowemu. Nedelcovych porównał ich zamknięcie do „gry w oczko”. Procesy Eli Lilly i Novo Nordisk przeciwko firmom telemedycznym, aptekom i innym od 2023 roku połknęły czas i zasoby, ze zmiennymi wynikami prawny.

Podczas gdy FDA nie wydaje się przyjmować agresywnego stanowiska wobec złożonych GLP-1: Agencja we wrześniu opublikowała „zieloną listę” importowanych składników leków GLP-1, uznanych za bezpieczne do wprowadzenia do kraju.