Versant Media Group, portfolio of cable TV networks and digital assets spun off by Comcast, dołączył do niewielkiej grupy spółek medialnych notowanych publicznie w poniedziałek, gdy branża boryka się z trwającymi zakłóceniami.
Versant rozpoczął notowania na giełdzie Nasdaq pod symbolem „VSNT”, otwierając się po $45,17 za akcję.
Tzw. akcje handlowane jeszcze przed wydaniem – papier wartościowy, którego wydanie jest planowane i które uzyskało zgodę na handel warunkowy po to, aby dać inwestorom wcześniejszą szansę na zakup akcji – początkowo rozpoczęły notowania 15 grudnia po $55 za akcję, a w piątek zakończyły się po $46,65 za akcję.
Zamknięciem poniedziałku akcje Versant spadły do $40,57 za akcję, notując spadek o 13%.
Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około $6,5 miliarda dolarów, a liczba akcji wynosi 145,76 miliona na podstawie wskaźnika odcięcia. W ramach spin-offu, akcjonariusze Comcast otrzymali jedną akcję Versantu za każde 25 akcji Comcastu, które posiadali.
„To było rok w trakcie realizacji”, powiedział Mark Lazarus, CEO Versant, w programie „Squawk Box” na CNBC w poniedziałek.
W listopadzie 2024 r. Comcast ogłosił swoją intencję wydzielenia większości sieci kablowych NBCUniversal, w tym MS Now (dawniej MSNBC), CNBC, Golf Channel, USA, E!, Syfy i Oxygen, a także nieruchomości cyfrowych, takich jak Fandango, Rotten Tomatoes, GolfNow i Sports Engine.
„Jako część Comcastu i NBCU mieliśmy inne priorytety jako spółka”, powiedział Lazarus. „Podjęliśmy inne decyzje, ponieważ mieliśmy inną spółkę i inną strategię. Teraz wprowadzamy te [aktywa] do własnej spółki, będziemy mogli inwestować w nie. Zainwestujemy organicznie … a mam nadzieję, że rynek słucha tego, co mówimy.”
Lazarus powiedział, że „skalowanie wertykalne” jest konieczne, aby zdywersyfikować biznes zależny od telewizji płatnej.
„Mimo że to nadal dla nas duży, dochodowy segment, to nie będzie końcem gry,” powiedział.
W ostatnich latach niewiele tradycyjnych spółek medialnych zdecydowało się na wejście na giełdę – głównie ze względu na znaczące wyzwania, z jakimi boryka się branża w wyniku przesunięcia się od pakietu telewizyjnego w stronę streamingu.
W 2025 r. Newsmax, konserwatywna sieć informacyjna, zadebiutowała na giełdzie New York Stock Exchange i szybko zanotowała wzrost cen od ceny otwarcia $14 za akcję. Od tego czasu jej wartość spadła znacząco.
Zamiast tego, sektor mediów charakteryzował się pośpiechem konsolidacji i nowymi umowami fuzji i przejęć. Paramount Skydance zakończyła swoje połączenie w zeszłym roku, a od tego czasu CEO David Ellison był nabywczy. Warner Bros. Discovery, powstałe w wyniku fuzji w 2022 r., w ubiegłym roku rozpoczęło proces sprzedaży, który zakończył się proponowaną umową z Netflix. Paramount od tego czasu złożył wrogą ofertę akcjonariuszom WBD, aby zakwestionować proponowaną transakcję z Netflix.
Mark Lazarus, CEO Versant, odwiedza giełdę nowojorską (NYSE) w Nowym Jorku, USA, 21 lipca 2025 r.
Brendan Mcdermid | Reuters
Podobnie jak spin-off Versantu wynikał z zakłóconego krajobrazu medialnego. Jego kierownictwo, na czele z CEO Lazarusem, byłym przewodniczącym grupy medialnej NBCUniversal, spędził ostatnie miesiące 2025 roku przekonując inwestorów Wall Street, że przyszłość biznesu będzie skupiona na wzroście obecności cyfrowej w swoim portfolio.
Spółka podkreśliła również swoją siłę w kategoriach informacji i sportu, dwóch rodzajach programów, które wciąż przyciągają większość widzów telewizyjnych. Choć sieci w portfolio Versantu notują spadki w finansach, są one nadal opłacalne i przyciągają reklamowe dolary.
W poniedziałek Lazarus ponownie wskazał na wagę Versantu w sporcie i informacji, mówiąc, że 62% portfolio to te dwie dziedziny treści.
„Mamy naprawdę silną pozycję,” powiedział Lazarus.
We wrześniu Versant zgłosił spadek przychodów w ostatnich latach w miarę opuszczania pakietu telewizji kablowej przez konsumentów.
Zgodnie z dokumentacją złożoną u Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przed wejściem na giełdę, aktywa Versantu wypracowały 7,1 miliarda dolarów przychodów w 2024 r., w dół z 7,4 miliarda dolarów w 2023 r. i 7,8 miliarda dolarów w 2022 r. Spółka poinformowała, że jej zysk netto przypisany Versantowi wyniósł 1,4 miliarda dolarów w 2024, w dół z 1,5 miliarda dolarów w 2023 r. i 1,8 miliarda dolarów w 2022 r.
Niedługo po tym agencje ratingowe S&P Global i Fitch Ratings przyznały każda ratingi BB dla długu spółki z zauważeniem stabilnego trendu, umieszczając rating spółki w strefie śmieciowej. Wynikało to z planów Versantu dotyczących emisji 2,75 miliarda dolarów nowego zabezpieczonego długu senioralnego w celu pokrycia jednorazowej dystrybucji gotówki w wysokości 2,25 miliarda dolarów dla Comcastu i dodania 500 milionów dolarów do bilansu, zgodnie z informacjami S&P.
Niskie poziomy długu Versantu dobrze rokują dla spółki zarówno z punktu widzenia agencji ratingowych, jak i były one cechą wyróżniającą w prezentacji spółki dla inwestorów Wall Street. Podmioty medialne, takie jak Warner Bros. Discovery, borykają się z dużymi obciążeniami długu, jednocześnie zmaga się z ubywającymi subskrybentami telewizji kablowej i niższymi dochodami z reklam.
Obie agencje ratingowe zauważyły przeciwności, jakie stoi przed tradycyjnym krajobrazem telewizyjnym, z czego S&P stwierdziło, że „przełamujące nawały [Versantu] portfolio” przeciwdziałają siłom przychodzącym z dystrybucji liniowej i reklam od sieci, które odpowiadały za ponad 80% całkowitych przychodów.
Fitch zauważył, że „silna lojalność i zaangażowanie widzów” w sieciach telewizyjnych Versantu, a także konserwatywna struktura zadłużenia, przemawiają korzystnie dla spółki.
Kierownictwo Versantu w ostatniej prezentacji dla inwestorów oświadczyło, że spółka zamierza rozwijać swoje działalności cyfrowe poprzez przejęcia i inwestycje.
— CNBC’s Gina Francolla przyczyniła się do tego artykułu.
Ujawnienie: Versant jest spółką-matką CNBC.
